【立方债市通】河南资本集团首次发行可续期公司债/郑州发投集团拟发债50亿元/南阳投资集团国际评级上调

第 364 期

2025-04-29

焦点关注

为满足债券发行要求，他们打造虚增10亿元营收的“纸上帝国”

在前不久最高检发布的第五十五批指导性案例中，上海市检察院第一分院、上海市检察院办理的甲皮业有限公司、周某等欺诈发行债券、马某出具证明文件重大失实案披露，为满足债券发行要求，公司直接用PS做起了假账，虚增上亿元营业收入和净利润，最终因无力偿付债券本息，造成投资人重大经济损失。

面对1.5亿元投资款无法兑付的严重后果，揪出造假源头后，更大的挑战摆在面前：专业审计机构的把关为何失灵？

为满足债券发行要求，他们打造虚增10亿元营收的“纸上帝国”

宏观动态

央行发布3月份金融市场运行情况

4月29日，中国人民银行发布3月份金融市场运行情况。3月份，债券市场共发行各类债券87356.6亿元。国债发行12786.3亿元，地方政府债券发行9788.0亿元，金融债券发行10226.4亿元，公司信用类债券发行13335.2亿元，信贷资产支持证券发行186.0亿元，同业存单发行40686.2亿元。

第二批810亿元超长期特别国债下达

近日，国家发展改革委印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。下一步，国家发展改革委将充分发挥“两新”部际协调机制作用，强化统筹推进和跟踪调度，督促各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，切实减轻企业垫资压力，确保真金白银优惠直达消费者，推动消费品以旧换新政策发挥更大效果。

区域热点

北京对民营企业流动资金贷款期限将放宽至10年

北京市委财经委近日审议通过并印发了《北京市促进民营经济健康发展高质量发展2025年工作要点》。其中提出，保持对民营企业稳定有效的增量信贷供给，加大小微企业首贷、续贷、信用贷支持力度，推动地方政府性融资担保机构重点为单户担保金额1000万元及以下的小微企业提供担保服务。以往，为满足在生产经营过程中短期资金需求，企业可以向银行方面申请流动资金贷款。但这种贷款的年限时间较短，往往不超过5年。

湖南省再获45.83亿元土储专项债资金支持

4月8日，湖南省成功发行第一批土地储备专项债券。4月28日，湖南省第二批土地储备专项债券项目再获45.83亿元资金支持。湖南省是全国唯一成功发行了两批土地储备债券的省份，前两批土地储备专项债券发债资金共139.98亿元，占全省用于项目建设专项债券资金的38.38%。

发行动态

首单破局！河南资本集团完成发行4亿可续期公司债

4月28日，河南资本集团在上海证券交易所成功发行集团首期可续期公司债，实现集团“权益类”债券零的突破。本次债券由中信建投证券作为主承销商，中信证券和国泰海通证券联合承销，发行规模4亿元，期限3+N年期，票面利率2.6%，全场认购倍数1.725倍。

郑州发投集团拟发行50亿元公司债，中标承销商公布

4月29日，郑州发展投资集团有限公司披露公司债券承销商中标结果，第一成交人为平安证券，第二成交人为中信建投。

根据招标公告，郑州发投集团拟发行不超50亿元公司债，期限不超10年。本次郑州发投集团采购2家供应商作为债券发行的主承销商，负责提供本次非公开发行公司债券的发行承销业务方案，协助发行人完成上述非公开发行公司债券申报并获取发行批文的工作，以及完成上述非公开发行公司债券的发行承销工作等。

洛阳城乡建投集团完成发行5亿元中票

4月29日，洛阳城乡建设投资集团有限公司2025年度第三期中期票据完成发行，本期中票分为两个品种，其中品种一债券简称为“25洛阳城乡MTN003A”，发行金额3亿元，期限3年，利率2.33％；品种二债券简称为“25洛阳城乡MTN003B”，发行金额2亿元，期限5年，利率2.88％。债券牵头主承销商为平安证券，联席主承销为建设银行。债券募集资金将用于偿还的到期债务融资工具本金。

周口投资集团完成发行5.6亿元短期公司债，利率2.24％

4月29日消息，周口市投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行短期公司债券（第一期）已完成发行。本期债券简称“25周投D1”，发行规模5.6亿元，利率2.24%，期限1年，主承销商天风证券，募集资金将用于偿还到期公司债券。发行人主体信用评级为AA+。

安阳钢铁集团完成发行4亿元科创票据，利率3.10％

4月29日，安阳钢铁集团有限责任公司2025年度第一期短期融资券（科创票据）完成发行。本期债券简称为“25安阳钢铁CP001(科创票据)”，发行金额4亿元，期限182天，利率3.10％。债券主承销商为民生银行，募集资金将全部用于补充发行人及子公司营运资金。

河南省路桥建设集团完成发行3亿元超短融，利率3.70％

4月29日，河南省路桥建设集团有限公司2025年度第二期超短期融资券完成发行。本期债券简称为“25河南路桥SCP002”，发行金额3亿元，期限270天，利率3.70％。债券主承销商为浦发银行，募集资金将用于偿还存量有息债务。发行人主体信用评级为AA。

南阳财和投资公司完成发行1亿元公司债，利率4.16％

4月29日消息，南阳财和投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）已完成发行。本期债券简称“25西峡03”，发行规模1亿元，利率4.16%，期限为7年。主承销商为华创证券，募集资金全部用于偿还到期的"22西峡01"公司债券本金。发行人主体信用评级为AA。

驻马店产投集团拟发行15亿元公司债获通过

4月29日，驻马店市产业投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所通过。本期债券拟发行规模15亿元，承销商/管理人为平安证券、财达证券。发行人主体信用评级为AA+。

债市主体

联合国际将南阳投资集团国际长期发行人评级上调至‘A-’

4月29日，联合评级国际有限公司将南阳投资集团有限公司的国际长期发行人评级从‘BBB+’调至‘A-’，发行人评级展望稳定。

安徽交控集团财务公司获批筹建

4月22日，安徽交控集团财务有限公司获得国家金融监督管理总局批复同意筹建。这标志着安徽交控集团财务管理体制改革实现突破、国有资本投资公司改组试点取得标志性成果，继皖江金租后有望获得第二张金融牌照。

重庆三峡文化旅游传媒集团揭牌成立

4月28日，重庆三峡文化旅游传媒集团有限公司正式揭牌成立。该集团作为万州区唯一文旅类国有企业，该集团由原重庆三峡交通旅游产业发展集团有限公司、原重庆三峡文化创意集团有限公司、原重庆三峡传媒集团有限公司经过两轮改革重组而成，与重庆三峡融媒体中心一体化运行。

债市舆情

北交所：终止审核泰安惠泰建发集团10亿元小公募债项目

据北交所披，泰安惠泰建设发展集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额10亿元，债券类型为小公募，受理日期为2025年1月14日。

怀化交通建投原党组副书记、总经理曹剑鸣接受审查调查

据湖南省纪委监委，湖南省怀化市交通建设投资有限公司原党组副书记、总经理曹剑鸣涉嫌严重违纪违法，目前正接受怀化市纪委监委纪律审查和监察调查

市场观点

中金固收：5月份之后信用债净供给或出现明显下降

中金固收团队表示，进入5月份之后，我们认为信用债净供给会出现明显下降，叠加理财规模可能维持增长，信用债供需关系或维持正面，因此信用利差整体走扩风险不大，短端信用利差或维持在相对低位，中长端受利率波动、理财估值整改影响略有波动，不过大幅走扩风险仍低。

短期来看，我们认为整体市场环境或对债市较为友好，不过更长期还需持续观察关税政策预期差以及后续国内可能出台的稳增长政策的影响。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝