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P:总市值;E:净利润;B:净资产;PE:市盈率;PB:市净率。
1.PE
PE指的是市盈率,PE=P÷E。P指的是总市值,E指的是净利润,PE计算下来是一个倍数,我们也把他叫做市盈率。例如现在有一家企业A,他的总市值为100亿,今年净利润为10亿,那么他的市盈率PE=100亿÷10亿=10倍,而他的含义是如果这家公司被卖了100亿,那么根据每年10亿的利润,需要10年能够把成本收回来,当利润和市值之间的差距越小的时候,即利润越靠近市值的时候,回本的时间越短,同时,根据公式,E越接近P,PE就越低,即市盈率就越低,大多数情况下,市盈率越低,回本时间越短,人们对他的预期就会越乐观。
市盈率分为三种:动态市盈率(E)、静态市盈率、以及滚动市盈率。
动态市盈率为:总市值÷本年预测的净利润,因为投资是投资预期,投资未来,所以动态市盈率计算中,净利润是作为预估值出现的,动态市盈率可以看作是衡量预期的一个指标(为未来做参考)。
静态市盈率是总市值÷上一年度净利润(参考的是过去),所以动态市盈率的参考性要强于静态市盈率。
滚动市盈率(TTM):又称TTM市盈率、滚动市盈率,是指在一定的考察期(过去发生的事,一般是连续12个月,不限于一个完整的年份)内的市盈率,是一个滚动概念。
2.PB
PB指的是市净率,市净率=总市值÷净资产,即PB=P÷B,这里的B指的是净资产(净资产=总资产-总负债)。
如果某企业PB为5,可以理解为你能够用5元钱购买到该企业1元的资产。PB为0.8时,可以理解为,你能够用8毛钱买到该企业1元的资产。
市净率更适合重资产的企业:如银行、保险公司、制造企业、房地产等,因为这些行业的资产负债表中包含大量有形资产,市净率能够反映出这些公司的资产规模对其盈利能力和价值的影响。对于一些轻资产型企业(如互联网企业),其参考价值可能会降低,因为这些企业的主要资产可能是无形资产、知识产权等。
对于PE市盈率,投资者通常用它来衡量股价与股票年度盈利之间的关系,适用于大部分上市公司。
对于PB市净率,投资者通常用它来衡量股价与企业资产的关系,适用于重资产上市公司。
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